• 咨询内容：
  
  
  
  目前大家都是用沪50ETF和深100ETF组合模拟现货指数，用基差做期限套利，随着套利人群的增多，基差逐渐变
  
  小，不足以覆盖成本，所以机会很少，为此，需要修正基差。
  
  计量经济学中有个协整理论，今天抛砖引玉，和大家一起探讨。
  
  不同市场上的同质或相似商品的价咯存在长期均衡关系，当价咯偏离均衡时，由于套利交易的存在，偏离会迅速
  
  回到均衡。在一定的门限值以外，二者服从协整关系，在门限值以内，二者没有协整关系，这种关系称为门限协
  
  整。
  用沪50ETF和深100ETF组合模拟的现货指数，和HS300指数确实存在长期的均衡关系，但很可惜，模拟的现货指数
  
  和期货指数不具备长期的均衡关系，因为随时间推移，他们之间的价差会逼近0，那么，就无意义了吗？
  
  一个期指合约的存续期大约25天，如果从合约刚诞生，在极小的周期上，如10秒级别，在一定的存续期内，是存
  
  在这种协整关系的。并且这种机会出现的频率远高于正常的期限基差，这样就可以套利了。
  
  
  
  程序源码如下：
  
  Params
      Numeric AjustmentRatio(804507);                  // 协整系数
      Numeric AjustmentLength(2000);                  // 协整周期
          Numeric Weight1(1);                             // 现货权重
          Numeric Weight2(1);
          Numeric Band(1.25);                                //目标价差曲线开仓上下限
          Numeric Lots(1);                                //每次开仓手数
     
  Vars
         
          NumericSeries St;                                //指数自然对数变换曲线
          NumericSeries St1;                               // 目标价差曲线
          Numeric MinPoint;                               // 最小变动单位
          Bool SellEntrysignal(False);                    // 正向套利信号
          Bool BuyEntrysignal(False);                     // 反向套利信号
      Bool SellExitsignal(False);                     // 正向套利出场信号
          Bool BuyExitsignal(False);                      // 反向套利出场信号
      Numeric myEntryPrice;
  Begin
  
       St=10000*ln(Data0.close*ContractUnit)-AjustmentRatio*ln((Data1.close*Weight1+Data2.close*Weight2)/(Weight1+Weight2))/100;
       st1=(st-XAverage(st,AjustmentLength))/StandardDev(st,AjustmentLength,0);
       PlotNumeric("St1",St1);
       PlotNumeric("零轴",0);
       PlotNumeric("正向",Band);
       PlotNumeric("反向",(-1)*Band);
       MinPoint=MinMove*PriceScale;
           
           SellEntrysignal=st1[1]>Band;
           If (SellEntrysignal)                                 // 正向套利,期指开空单，买入现货
  
      {
                                                                 // 开仓价咯取开盘价加上一个单位滑点，这样能更接近真实情况，并能尽量保证成交
              myEntryPrice = Open-MinPoint;
                          Sellshort(Lots,myEntryPrice);                                                               
          }
         
           BuyEntrysignal=st1[1]<(-1)*Band;
           If (BuyEntrysignal)                                      // 反向套利,期指开多单，卖出现货
  
      {
  
                                                          // 开仓价咯取开盘价加上一个单位滑点，这样能更接近真实情况，并能尽量保证成交
              myEntryPrice = Open+MinPoint;
                          Buy(Lots,myEntryPrice);
  
          }  
         
             SellExitsignal=CrossUnder(st1[1],0);
         if( SellExitsignal && MarketPosition == -1 )    // 正向套利平仓,期指空单平，卖出现货
  
      {
  
                                                        // 开仓价咯取开盘价加上一个单位滑点，这样能更接近真实情况，并能尽量保证成交
              myEntryPrice = Open+MinPoint;
                          BuyToCover(Lots,myEntryPrice);
                         
          }
  
           BuyExitsignal=CrossOver(st1[1],0);
           
       if (BuyExitsignal && marketposition==1)             // 反向套利平仓,期指多单平，买入现货
  {
  
                &nb

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