软件名称：[B]SP估值体系 的再次优化[/B]
软件类型：国产软件
运行环境：Win9X/2000/XP/2003/
软件语言：简体中文
授权方式：解密版
软件大小：3.00 KB
官方主页：Home Page
更新时间：2008-10-25 21:14:49
软件简介:
估值的确是很复杂的事情，现金流折现估值法由于其参数的不确定性在这里被摒弃，而我用的是乘数估值法。
目前成熟市场上不同行业最常用的估值乘数分别为：
（以下摘自论文天下 ）
行业下属行业最常使用的乘数
汽车制造P/S
零部件P/CE的相对指标，P/S
银hang P/BV
基本原材料造纸P/BV
化学制品EV/EBITDA，EV/S，P/CE
金属和矿物P/LFCF，EV/EBITDA
建筑 P/LFCF，EV/FCF，P/S，EV/EBITDA
商业服务 EV/EBITDA，ROCE，P/LFCF，P/S，（P/S）/GROWTH
资本性产品工程制造P/S，EV/EBITDA，EV/S
国防P/S，EV/EBITDA，EV/S
食品、饮料和烟草食品生产EV/EBITDA，EV/CE
啤酒生产和酒吧ROCE，（P/S）/GROWTH，P/S的相对指标
酒精饮料EV/EBITDA
烟草ROCE
保健 P/S的相对指标/S&P；EV/EBITDA
保险 P/AV
休闲 EV/EBITDA
传媒 P/S的相对指标；EV/EBITDA
石油天然气综合油气公司P/S，EV/CV
房地产 P/FAD，EV/EBITDA，P/NAV
零shou和消费品服装与市场和部门比较的P/S，EV/EBITDA
食品P/S的相对指标
奢侈品P/S，（P/S）/GROWTH，EV/S，（EV/E）/EBITDA的增长率
技术软件，设备和半导体P/S，P/S的相对指标
电讯 （EV/E）/EBITDA的增长率，EV/S，P/CUSTOMER
交通航空EV/EBITDA
公路客运P/S
公用事业 P/S，P/CE
要做到对不同行业的精确估值是困难的，我的想法是拿股价与对应的资产比、与市场预期比、与存银hang比，因此就产生了多个不同的估值区间，见图：
图中的蓝区是市场估值区、红区是资产估值区、紫线是与银hang存款比较，对于虚拟资产过大的股票似也可反应。国有银hang因安全起见，证券化程度有限，故此法并不适用。以下是源码：
VAR1:=1080531;
【回】:FINANCE(35)*(1+FINANCE(30)/FINANCE(19)*100*0.33),NODRAW;
【盈】:(FINANCE(21)/FINANCE(20)+0.038)*FINANCE(33)*100,COLORWHITE,NODRAW;
STICKLINE(DATE>VAR1,【回】,【盈】,7,0),COLOR6A0000;
估:=(【回】+【盈】)/2,NODRAW;
IF(DATE>VAR1,估,DRAWNULL),COLOREE8000;
绝S:=FINANCE(10)/FINANCE(1)*1.1;
绝X:=FINANCE(10)/FINANCE(1)*0.9;
STICKLINE(C>0,绝S,绝X,7,0),COLOR00005F;
资:FINANCE(10)/FINANCE(1), LINETHICK1,COLOR9E00EF;
银:FINANCE(29)/FINANCE(1)/3.87*100, LINETHICK2,COLORFF00EE;
LL:=BARSSINCE(FINANCE(42));
均:SUM(C,LL)/(LL+1),CIRCLEDOT,COLORRED;
权比:FINANCE(19)/(FINANCE(15)+FINANCE(16)),COLOR00FFCC,NODRAW;
P／EG:(C/FINANCE(33))/(FINANCE(21)/FINANCE(20)+0.038)/100,COLOR00FFCC,NODRAW;
ROE:FINANCE(30)/FINANCE(19)*100,COLOR00FFCC,NODRAW;
毛利率:FINANCE(21)/FINANCE(20)*100,COLOR00FFCC,NODRAW;
红息率:=FINANCE(29)/FINANCE(1)/C*100,COLOR00FFCC,NODRAW;
净资:FINANCE(35),COLOR00FFCC,NODRAW;
市净率:C/FINANCE(35),COLOR00FFCC,NODRAW;
市盈率:C/FINANCE(33),COLOR00FFCC,NODRAW;
收益:FINANCE(33),COLOR00FFCC,NODRAW;
公积金:=FINANCE(18),COLOR00FFCC,NODRAW;
WZ:=30=CURRBARSCOUNT;
DRAWTEXT(WZ=1 AND 估>=10*资,估*0.85,'虚拟过大'),COLORYELLOW;
DRAWKLINE(H,O,L,C);
[url=http://www.70822.com/soft/sort013/sort05/down-3814.html]SP估值体系 的再次优化[/url]